Trader KP เลยอยากพามารู้จักหนึ่งในผู้นำธุรกิจเกมของจีนและของโลก NetEase ซึ่งมี Business model ที่น่าสนใจ และมีโอกาสก้าวสู่ผู้นำ Metaverse
📌 NetEase (9999.HK) เป็นบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ชั้นนำของจีน ผู้พัฒนาเกมชื่อดังอย่าง Westward Journey และ Eggy Party บริษัทก่อตั้งเมื่อปี 1997 โดย Mr. Ding Lei (William Ding) ด้วยอายุ 26 ปีในตอนนั้น โดยเริ่มต้นจากการให้บริการ web-based email และขยับขยายไปธุรกิจต่างๆ ด้วยการจับมือกับบริษัทชั้นนำอย่าง Microsoft
ปัจจุบัน NetEase กลายเป็นหนึ่งในบริษัทเกมที่ใหญ่ที่สุดของโลก โดยเข้าจดทะเบียน IPO ที่ ตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง (H-share) เมื่อปี 2020 และ IPO ที่ตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ ปี 2000 และมีมูลค่าตลาดล่าสุดอยู่ที่ 435.03 พันล้านฮ่องกงดอลลาร์ หรือ ประมาณ 2 ล้านล้านบาท (ข้อมูล ณ วันที่ 02/03/2023, FX rate: 1 HKD = 4.39 THB)
โดย NetEase ไม่ได้มีแค่ธุรกิจเกมเท่านั้น แต่ยังมีจุดแข็งที่พร้อมจะเป็นผู้นำในธีม “Metaverse” ด้วยการมีธุรกิจที่หลากหลาย ตั้งแต่ เกม (PC, Console และ Mobile), บริการด้านการเรียนอัจฉริยะ, เพลงสตรีมมิ่ง และ ธุรกิจนวัตกรรมใหม่ๆ โดยเราจะมาวิเคราะห์ถึงโอกาสเติบโตของบริษัทนี้กัน
📌 จุดเริ่มต้น
– ปี 1997 NetEase เริ่มต้นจากการเป็นผู้ให้บริการ Web-based E-mail ภายใต้ชื่อ http://www.163.com ใน หลังจากนั้นได้มีการขยายไปธุรกิจอื่นอย่างต่อเนื่อง
– ปี 1998 บริษัทขยายธุรกิจออกไปทำ Ads/Online Shopping mall
– ปี 2000 พบโอกาสใหม่ของการเติบโตของธุรกิจเกม จึงได้เปิดตัว เกม Westward Journey Online
– ปี 2006 ขยายไปให้บริการด้านการเรียนอัจฉริยะ ชื่อ Youdao
– ปี 2016 ก็ได้ขยายไปทำธุรกิจพาณิชย์ (Commerce) ชื่อ Yanxuan
– ปี 2019 ออก IPO ในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ
– ปี 2021 ขยายไปให้บริการเพลงสตรีมมิ่ง (Cloud Music) และ ออก IPO ในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง
📌 สินค้าและบริการ:
1. ธุรกิจเกม: ให้บริการเกมใน Mobile และ PC ซึ่งพัฒนาขึ้นเอง และร่วมพัฒนากับ Partner เช่น Microsoft จนก้าวขึ้นเป็นผู้นำทั้งในจีน และทั่วโลก
ตัวอย่างเกม: Westward Journey, Eggy Party, Knives out, Ace razer และ Harry Potter
2. ธุรกิจเพลงสตรีมมิ่ง (NetEase Cloud Music): ให้บริการเพลงแบบ Freemium ซึ่งมี MAU 182.6 ล้านในปี 2021
3. ธุรกิจการเรียนอัจฉริยะ (Youdao): ให้บริการอุปกรณ์ Dictionary ในรูปแบบต่างๆ เช่น ปากกา, Application สำหรับการเรียนที่ใช้ปัญญาประดิษฐ์ (AI) และ คอร์สการเรียนออนไลน์ ซึ่งมี จำนวนผู้ใช้งานต่อเดือน หรือ Monthly Active User (MAU) 112.5 ล้านคนในปี 2021
4. ธุรกิจนวัตกรรมอื่นๆ:
4.1) E-commerce Platform (Yanxuan): ขายสินค้า ภายใต้ Concept “คุณภาพสินค้าในราคาที่จับต้องได้”
4.2) Media Platform (NetEase Media): ให้บริการ ข่าวสาร รายการกีฬา แฟชั่น และอื่นๆ
📌 ผลประกอบการ
📈รายได้
ปี 2562 : 59,241.1 ล้านหยวน (298,208.56 ล้านบาท)
ปี 2563: 73,667.1 ล้านหยวน (370,826.33 ล้านบาท)
ปี 2564: 87,606.0 ล้านหยวน (440,992.13 ล้านบาท)
📊 สัดส่วนรายได้แยกตามธุรกิจ (อ้างอิงรายได้ปี 2564)
– 72% ธุรกิจเกม (รายได้ในปี 2564 = 62,806.45 ล้านหยวน หรือ 315,879.61 ล้านบาท)
– 8% ธุรกิจเพลงสตรีมมิ่ง – NetEase Cloud Music (รายได้ในปี 2564 = 6,997.62 ล้านหยวน หรือ 35,193.92 ล้านบาท)
– 6% ธุรกิจการเรียนอัจฉริยะ- Youdao (รายได้ในปี 2564 = 5,354.36 ล้านหยวน หรือ 26,929.29 ล้านบาท)
– 14% ธุรกิจนวัตกรรมอื่นๆ (รายได้ในปี 2564 = 12,447.59 ล้านหยวน หรือ 62,604.08 ล้านบาท)
📈 กำไร
ปี 2562 : 13,341.5 ล้านหยวน (67,099.92 ล้านบาท)
ปี 2563: 12,046.5 ล้านหยวน (60,586.83 ล้านบาท)
ปี 2564: 15,953.0 ล้านหยวน (80,234.23 ล้านบาท)
จากข้อมูลแสดงให้เห็นถึง ผลการดำเนินงานที่ยอดเยี่ยมและแข็งแกร่ง ผ่านการเติบโตของรายได้ที่ 48% ภายใน 3 ปี และกำไรยังคงเติบโตอย่างมีนัยสำคัญถึง 20% แม้ว่าจะเจอผลกระทบจากภาครัฐบาลที่กดดันตลอดหลายปี และตอนนี้สถานการณ์ในประเทศจีนกำลังกลับเข้าสู่ปกติ คาดว่าอีกไม่นานผลประกอบการมีแนวโน้มที่จะปรับตัวดีขึ้น
** อัตราแลกเปลี่ยนที่ 1 RMB = 5.03 บาท ณ 10/03/23
📌 โอกาสและการเติบโต
การเติบโตของ NetEase นั้นจะเป็นการเติบโตแบบ Ecosystems ที่มีการกระจายความเสี่ยงไปหลากหลายธุรกิจ โดยไม่ได้พึ่งพาแต่เพียงธุรกิจเกมส์เท่านั้น ยิ่งไปกว่านั้นบริษัทยังพยายามเติบโตไปยังต่างประเทศ ไม่ได้พึ่งพาธุรกิจแต่ในเมืองจีนเพียงอย่างเดียว กล่าวคือ บริษัทจะเติบโตในทุกธุรกิจทั้ง เกม เพลง การเรียน ค้าปลีก และ นวัตกรรมใหม่ๆ ให้สอดผสานเชื่อมโยงกันอย่างแข็งแกร่ง และเมื่อ Ecosystem แข็งแรง มีจำนวนผู้ใช้งานที่มากขึ้นทำให้เกิดการ Cross กันของแต่ละสินค้าและบริการ นำไปสู่การสร้างโลกและเป็นผู้นำในด้าน Metaverse
1) ธุรกิจเกม: อุตสาหกรรมเกมในจีนปี 2023 – 2027 มีการคาดการณ์ที่จะเติบโตทบต้น (CAGR) ที่ 7.4% คิดเป็นมูลค่าตลาดที่ 140.90 พันล้านเหรียญสหรัฐ ภายในปี 2027 โดยปัจจุบัน NetEase มีส่วนแบ่งตลาดที่ 18% และเนื่องจากตลาดเกมมีผู้เล่นรายใหญ่เพียงสองราย ซึ่งจากจุดแข็งที่มี Ecosystems ที่แข็งแรง ประกอบกับ ความต้องการลดการผูกขาดของรัฐบาลจีนส่งผลให้บริษัทมีแนวโน้มที่จะกินตลาด Tencent ได้อย่างต่อเนื่อง ยิ่งไปกว่านั้น บริษัทยังมีแรงหนุนในการเติบโตจาก 2 ปัจจัย คือ 1. ตลาดเติบโต 2. การกินรายเล็กๆ ได้ เนื่องจากบริษัทมีความสามารถทางการแข่งขันที่เหนือกว่ารายเล็ก ไม่ว่าจะป็น AI, ระบบหลังบ้าน และ Partner ที่แข็งแรงอย่าง Microsoft
และ ยิ่งไปกว่านั้น รัฐบาลจีนได้กลับมาอนุมัติ license เกมอีกครั้งหลังจากระงับไปกว่า 18 เดือนช่วงปี 2021-2022 การลงทุนในช่วงนี้จึงมองได้ว่าเป็นโอกาสที่ดีในรอบหลายปี เห็นได้จาก หุ้นบริษัทเกมออนไลน์ในจีนพุ่งขึ้นทันทีหลังมีการอนุมัติ
2) Youdao: หลังจากผ่านช่วงการจัดระเบียบการศึกษาของจีน บริษัทได้ขยายตลาดไปการศึกษาที่เป็นผู้ใหญ่มากขึ้น เช่น การสอนอาชีพ ส่งผลให้รายได้กลับมาเติบโตราว 30% และอนาคตยังมีโอกาสขยายอีกมาก
3) Music Streaming: บริษัทได้รับประโยชน์จากการกำกับดูแลตลาดเรื่องการผูกขาดของจีน ซึ่งทำให้ NetEase สามารถขยายตลาดไปแย่งส่วนแบ่งของ Tencent ได้
4) ธุรกิจนวัตกรรม: จาก Ecosystems ที่เป็นธุรกิจหลัก ตั้งแต่ เกม การเรียน และ เพลง จะช่วยให้ ธุรกิจอย่าง E-commerce Platform (Yanxuan) และ Media Platform (NetEase Media) มีการเติบโตจากการ Cross สินค้ากันมากขึ้น
📌 สรุป
NetEase เป็น บริษัท Technology ที่ตอบรับการเติบโตของ Metaverse และ การบริโภคภายในของจีน ที่มี Ecosystem ครบวงจร ตั้งแต่ เกม, เพลง, Live, Education และ Content ต่างๆ ซึ่งทั้งหมดนี้จะเกิดการ Synergy มากขึ้นเรื่อยๆ ทำให้บริษัทมีการเติบโตในระยะยาวที่ยั่งยืน
💡 คนไทยสามารถเป็นเจ้าของหุ้น NetEase ได้ ด้วย DR ออกใหม่จากกรุงไทย (NETEASE80) ธนาคารกรุงไทยได้มีการออก DR หรือ Depositary Receipt ซึ่งเป็นตราสารแสดงสิทธิในหลักทรัพย์ต่างประเทศ โดยออกมาแล้ว 4 ตัวคือ BABA80 ,TENCENT80, XIAOMI80, BYDCOM80
และได้เพิ่ม NetEase หุ้นเกมตัวท็อป และ Ping An หุ้นประกันอันดับ 1 ของจีน โดยใช้สัญลักษณ์ “NETEASE80” และ “PINGAN80” ตามลำดับ เริ่มซื้อขายแล้วตั้งแต่วันนี้ ผ่านบัญชีหุ้น ได้ทุกบล.
รายละเอียดเพิ่มเติม: https://krungthai.com/link/netease80-traderkp
📌 DR คือ ตราสารแสดงสิทธิในหลักทรัพย์ต่างประเทศ ซึ่งเป็นตราสารทางเลือกให้นักลงทุนไทยสามารถซื้อขายหุ้นต่างประเทศผ่านตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ไม่มีขั้นต่ำในการลงทุน มีเงินไม่มาก ก็ลงทุนได้ง่าย ๆ ผ่านบัญชีซื้อขายหุ้นได้ทุกบล. เหมือนกับการซื้อหุ้นไทย
#TraderKP #DR #NetEase #Game #Metaverse
ทันโลกกับ Trader KP 